易鑫集团盈76亿流血上市 腾讯京东百度逆歉“扛雷”

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汽车自营融资业务占营收大头,坏账风险大。

泉源 | 财联社

财联社11月7日讯,易车旗下易鑫集团11月6日起正式招股,公司刊行8.7868亿股,每股订价6.6港元至7.7港元,募集最多67.66亿港元。易鑫集团拟于11月16日正在香港联交所挂牌上市。

凭据招股书,2015年、2016年及停止2017年6月30日行六个月,易鑫集团净吃亏离别为2820万元、14亿元及61亿元。停止2017年6月30日,易鑫集团累计吃亏76亿元。

财联社得悉,除易车外,易鑫集团的股东借包孕腾讯、百度、京东等。本次刊行完成后,易车及易车香港将合共持有易鑫集团约44.40%的已刊行股分,凭据表决拜托和谈,易车将掌握分外10%的已刊行股分,因而仍是控股股东。

易车为纽交所上市公司。易鑫集团上市后将从易车分拆,易鑫取易车将继承以自力品牌于差别平台运营自力业务,管理层相互自力。

汽车自营融资业务占营收大头 坏账风险大

易鑫集团运营业务分为两大部分,一是交易平台业务,重要包罗促进消费者汽车购置生意业务,促进汽车融资合作伙伴背消费者供应汽车贷款,为汽车经销商供应 贩卖车联网体系等增值效劳,为汽车制造商、汽车经销商、汽车融资合作伙伴及保险公司供应告白及会员效劳;二是自营融资业务,即重要透过融资租赁及运营融资 租赁为消费者供应汽车融资解决方案,重要是供应汽车贷款效劳。

易鑫集团两大业务分部中,交易平台业务增速较快,但现在大部分支出来自自营融资业务。

停止2017年6月30日行六个月,交易平台业务收入为3.211亿元,孝敬总收入的20.7%,较2016年同期增进449.9%;自营融资业务收入为12亿元,孝敬总收入的79.3%,较2016年同期增进209.6%。

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(财联社制图)

而2014年、2015年及2016年各年度支出离别为4800万元、2.713亿元、14.879亿元。2016年自营融资业务收入占比才凌驾交易平台业务。

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(财联社制图)

易鑫集团自营融资业务生长敏捷,但大部分汽车融资产物要求申请人供应用于信誉评价及核准的文件一样平常较传统银行要求的少,从而加速核准顺序。但是,较低的文件要求可能会令自营融资业务风险增添,尤其容易发生坏账。

停止2017年6月30日,易鑫集团消费者购车融资、消费者汽车典质融资和汽车经销商融资租赁的应收融资租赁款净额离别为144亿元、50亿元及2.596亿元。

易鑫集团招股书中提醒,自营融资业务运营汗青有限,大部分融资租赁合约订立工夫较短,还没有阅历完好周期。停止2017年6月30日,30日以上过期率、90日以上过期率及180日以上过期率离别为0.89%、0.51%和0.23%。

易鑫集团借称,生长自营融资业务需大量资金。将来筹资布置受限及未能得到分外融资能够对公司的业务运营功绩及财务状况有严重晦气影响。

据悉,易鑫集团依靠证券化生意业务为扩大自营融资业务融资。停止2017年6月30日,资产支撑证券债权账面值为70亿元,占债权总额(不包括优先股)的39.6%。但是,其没法包管其他证券化生意业务将按可接受的条目停止,或基础不会停止。

停止2017年6月30日,易鑫集团证券化生意业务典质的应收融资租赁款账面值为84亿元,优先级债券持有人的总本金及利钱付款义务为73亿元。正在典质 应收融资租赁款的承租人住手还款的状况下,易鑫集团须以自有资金背优先级债券持有人悉数了偿悉数本金及利钱,停止2017年6月30日为73亿元。

吃亏上市 欠债下企

易鑫集团停止2014年、2015年、2016年12月31日止各年度的净利润离别为10万元、-2820万元、-14.043亿元;停止2016 年及2017年6月30日行六个月净利润离别为-60万元及-61.051亿元;停止2017年6月30日累计吃亏76亿元。易鑫并没有像阅文那样红利之 后再谋上市,而是正在吃亏借对照严峻的状况下赴港IPO。

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(财联社制图

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(财联社制图)

易鑫集团一方面处在吃亏状况,另一方面欠债居高不下。易鑫集团2014年、2015年及2016年12月31日取2017年6月30日的资产负债比率离别为整、48%、121%及226%。

易鑫集团曾刊行优先股筹得约71亿元现金,停止2017年6月30日,有已了偿的银行及其他金融机构乞贷100亿元(个中局部由易车集团包管),刊行在外的资产支撑证券70亿元及来自于自易车集团的已了偿乞贷5.838亿元。

2017年6月30日,易鑫集团的活动欠债净额为人民币15.435亿元,而2017年9月30日,那一数字爬升至42亿元。易鑫集团提醒风险称,没法包管往后不会泛起净活动欠缺。

腾讯、京东、百度、逆歉王卫将随上市而获益

财联社得悉,除控股股东易车外,易鑫集团的股东借包孕腾讯、百度、京东、东方资产(国际)温顺歉创始人王卫。上市以后,这些投资人将获益。

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(易鑫集团重要股东,泉源:招股书)

招股方面,耀才证券行政总裁许绎彬示意,客户认购易鑫集团最新孖展额靠近300亿元,大多数是早前认购了阅文的客户。国泰君安国际示意,已预留 150亿港元为易鑫集集团IPO招股孖展备用,现在90亿港元已获预定。市场人士示意,易鑫此次认购估计会取腾讯分拆进来的阅文集团一样“火爆”。

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